8 января 1922 г. Советское правительство заявило, что оно принимает приглашение на конференцию и что российская делегация будет снабжена самыми широкими полномочиями. «Даже в том случае, если бы Председатель Совета Народных Комиссаров Ленин, вследствие перегруженности работой, в особенности в связи с голодом, был лишен возможности покинуть Россию,— говорилось в ответе,— тем пс менее состав делегации, равно как и размеры предоставленных ей полномочий придадут ей такой же авторитет, какой она имела бы, если бы в ней участвовал гражданин Ленин».

Конференция в Генуе начала свою работу 10 апреля 1922 г. В Геную прибыли представители 29 стран, а включая английские доминионы — 34 государств. Не приняла официального участия в конференции лишь одна из приглашенных стран — Соединенные Штаты Америки,— сославшись на то, что конференция носит не экономический, а политический характер. Правящие круги США опасались, что конференция, на которой США могут оказаться в меньшинстве, примет решение о ликвидации или сокращении долга европейских стран Соединенным Штатам Америки. Не связывая себя официально с работой Генуэзской конференции, США вместе с тем через своего наблюдателя Чайлда, американского посла в Италии, оказывали значительное влияние на всю работу Генуэзской конференции.

16 апреля в предместье Генуи Рапалло, где находилась резиденция немецкой делегации, произошло событие, вызвавшее переполох в правящих кругах буржуазной Европы.

Заключение Рапалльского договора вызвало большое недовольство Англии и Франции. Последняя настаивала, чтобы союзники потребовали от Германии и Советской России немедленного аннулирования договора.

На последнем пленарном заседании Генуэзской конференции было принято решение прервать конференцию, чтобы продолжить ее работу в Гааге в качестве комиссии по русскому вопросу. Конференция в Гааге проходила с 15 июня по 20 июля 1922 г. США отказались принять участие и в ней, но по-прежнему вели активную закулисную деятельность, оказывая давление на другие страны, в частности на Францию. Газета «Нью-Йорк тайме» писала не без иронии, что французская делегация будет выступать в Гааге от имени США.